La demanda de d\u00f3lares se reactivo despu\u00e9s de una apertura bajista que llev\u00f3 a la cotizaci\u00f3n\u00a0del d\u00f3lar a su rango m\u00e1s bajo en casi cuatro meses.<\/p>\n

En las sucursales del Banco Naci\u00f3n lleg\u00f3 a operarse a $42,60, pero cerca del mediod\u00eda\u00a0se ofrece a 42,90 pesos<\/strong>. En el\u00a0promedio<\/strong>\u00a0de bancos del microcentro porte\u00f1o se vende a\u00a042,92 pesos.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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En la plaza\u00a0mayorista toc\u00f3 en el inicio de las operaciones un piso de\u00a0$41,60<\/strong>, el precio m\u00e1s bajo desde el pasado 21 de marzo, para acoplarse a la baja que se registra en otros mercados emergentes. En\u00a0Brasil el billete resta 0,8%, a 3,77 reales.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Sin embargo, la demanda mayorista se recuper\u00f3 a partir de ese nivel y\u00a0ahora se vende a 41,94 pesos<\/strong>. En la primera subasta de USD 30 millones a cuenta del Tesoro (por un total de USD 60 millones en el d\u00eda) se pact\u00f3 un precio promedio 41,994 pesos.<\/p>\n
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Una\u00a0postergaci\u00f3n de las subas de tasas de inter\u00e9s en los EEUU<\/strong>\u00a0este a\u00f1o empuj\u00f3 a la baja del billete norteamericano respecto de las monedas emergentes.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Hasta la semana pasada los agentes de mercado\u00a0descontaban un recorte de la tasa<\/strong>\u00a0de inter\u00e9s por parte de la Fed de hasta 50 puntos b\u00e1sicos, lo que hab\u00eda animado a las plazas burs\u00e1tiles mundiales y los activos de riesgo, como las monedas latinoamericanas.\u00a0Dicho sendero ahora no est\u00e1 tan claro<\/strong>, debido a datos positivos de la econom\u00eda de EEUU.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Desde los 4,10 reales del pasado 20 de mayo, el d\u00f3lar\u00a0en Brasil acumula una p\u00e9rdida 8% en casi dos meses<\/strong>. En el mismo lapso, el d\u00f3lar en Argentina rest\u00f3 un 7,2 por ciento.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Aunque en la Argentina la\u00a0inflaci\u00f3n supera el 2% mensual<\/strong>, tasa que Brasil registra en un a\u00f1o entero, la apreciaci\u00f3n del peso responde a la vez a las\u00a0elevadas tasas de inter\u00e9s<\/strong>, que seg\u00fan la referencia de las Letras de Liquidez (LELIQ<\/strong>) del Banco Central sigue pr\u00f3xima al 60% anual.<\/p>\n
Para el economista\u00a0Mart\u00edn Tetaz<\/strong>, \u00abla otra cara de la moneda de la\u00a0mejora en la demanda de pesos<\/strong>\u00bb por los altos rendimientos en moneda dom\u00e9stica, que hace \u00abque otra vez aparezca el fantasma del ‘atraso cambiario’ en las palabras de algunos analistas, a pesar de que el\u00a0tipo de cambio real multilateral est\u00e1 un 23,6% arriba del promedio<\/strong>\u00a0que prevalec\u00eda en la previa a la crisis del 2018, y es 48% superior al de finales del 2015\u2033.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Tetaz afirm\u00f3 que \u00abno parece haber evidencia de un d\u00f3lar barato<\/strong>\u00a0en Argentina, si entendemos por ‘barato’ un precio que genera un desequilibrio en la cuenta corriente del balance de pagos. En todo caso, la debilidad dom\u00e9stica pasa por la cuenta capital y en particular por la\u00a0formaci\u00f3n de activos externos<\/strong>\u00a0que, si bien cay\u00f3 respecto de los picos del 2018,\u00a0persiste<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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El\u00a0d\u00f3lar en la City redujo su apreciaci\u00f3n de 2019 a un 11,2%<\/strong>, frente a una inflaci\u00f3n que super\u00f3 el 22 por ciento. En una comparaci\u00f3n anual, el d\u00f3lar gan\u00f3 53,2%, frente a una inflaci\u00f3n pr\u00f3xima al 55% en los \u00faltimos doce meses.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Un reporte de la\u00a0Bolsa de Comercio de C\u00f3rdoba<\/strong>\u00a0puntualiz\u00f3 que en este a\u00f1o electoral en Argentina \u00abla principal\u00a0caja de resonancia<\/strong>\u00a0del contexto pol\u00edtico e internacional\u00a0es el d\u00f3lar<\/strong>\u00ab. Por lo tanto, \u00abque la actividad afiance su\u00a0recuperaci\u00f3n<\/strong>, mientras contin\u00faan corrigi\u00e9ndose gran parte de los desequilibrios macroecon\u00f3micos, depender\u00e1 de que\u00a0contin\u00fae la estabilidad cambiaria<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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\u00abA\u00fan de continuar la fuerte\u00a0dolarizaci\u00f3n\u00a0<\/strong>observada en los \u00faltimos meses, t\u00edpica en\u00a0per\u00edodos pre-eleccionarios<\/strong>, la\u00a0oferta esperada de d\u00f3lares es suficiente<\/strong>\u00a0para enfrentar eventuales presiones de demanda fruto del contexto pol\u00edtico. A su vez, esas\u00a0tensiones cambiarias ser\u00e1n menos probables<\/strong>\u00a0a medida que se contin\u00fae\u00a0reduciendo la inflaci\u00f3n<\/strong>\u00a0y recuperando la actividad econ\u00f3mica\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Desde que el\u00a0Banco Central<\/strong>\u00a0anunci\u00f3 el pasado 29 de abril que podr\u00eda\u00a0intervenir de manera discrecional con ventas<\/strong>\u00a0en el mercado de contado, con acuerdo con el\u00a0Fondo Monetario<\/strong>Internacional, el d\u00f3lar recort\u00f3 posiciones de forma acelerada.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Aunque la autoridad monetaria no tuvo la necesidad de efectuar ventas, la\u00a0divisa de EEUU rest\u00f3 8,8% desde el r\u00e9cord<\/strong>\u00a0nominal de $46,90 en el promedio al p\u00fablico y $45,97 mayorista del pasado 26 de abril.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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