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El golpe m\u00e1s letal al nivel de actividad econ\u00f3mica lleg\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas de agosto, cuando un nuevo pico de desconfianza increment\u00f3 la dolarizaci\u00f3n. El 14 de agosto, la divisa super\u00f3 el techo de $ 30, y dos semanas m\u00e1s tarde, Mauricio Macri desat\u00f3 la corrida que en pocos d\u00edas lo llevar\u00eda a $ 40, luego de anunciar de manera fallida el segundo auxilio del FMI. La trabajosa negociaci\u00f3n del nuevo acuerdo consumi\u00f3 todo septiembre, y el consenso se alumbr\u00f3 con una noticia dram\u00e1tica: el reemplazo de Luis Caputo por Guido Sandleris en el Banco Central.<\/p>\n
La incertidumbre que descerraj\u00f3 ese mes en la econom\u00eda desarm\u00f3 por completo la cautela con la que se mov\u00edan hasta entonces las empresas, que hab\u00edan aceptado el primer salto de 50% del d\u00f3lar, ocurrido entre abril y agosto, como una consecuencia tolerable del fin del esquema Sturzenegger. El 6,5% de inflaci\u00f3n de septiembre congel\u00f3 el consumo y la producci\u00f3n. La promesa de d\u00e9ficit cero que encarn\u00f3 Nicol\u00e1s Dujovne hizo lo mismo con la obra p\u00fablica. La tasa, que estaba en 60%, escal\u00f3 casi 15 puntos m\u00e1s, y las expectativas se derrumbaron. Por eso, si bien el nuevo esquema monetario permiti\u00f3 descomprimir y llegar al escenario actual de un d\u00f3lar desinflado, la producci\u00f3n tardar\u00e1 m\u00e1s en recuperarse. A la industria la puede ayudar Brasil y el mejor tipo de cambio, pero como se vio en noviembre y diciembre, fabrica menos porque antes tiene que liquidar stocks. Lo mismo sucede con la construcci\u00f3n, favorecida por la baja de su costo en d\u00f3lares, pero sin cr\u00e9dito para financiar un nuevo envi\u00f3n. Hay edificaci\u00f3n, pero bajan las obras nuevas.<\/p>\n
El a\u00f1o arranc\u00f3 con un descenso de la tasa mayor al previsto. Pero hasta que no empalme en 40% ser\u00e1 dif\u00edcil que el piso del nivel de actividad se consolide.<\/p>\n
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